التاريخ :2021/07/14
مقارنة حركة أسعار العملات الرئيسية مقابل
الدينار الكويتي والدولار الأميركي خلال الربع الثاني 2021
إعداد : مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية
تراجع الدولار الأميركي بمعدل 0.4% مقابل الدينار الكويتي خلال الربع الثاني 2021، وذلك من 0.30395 دك للدولار في 31/03/2021 إلى 0.30260 دك للدولار في 30/06/2021، بينما ارتفع اليورو، الفرنك السويسري والجنيه الاسترليني مقابل الدينار الكويتي بنسب متفاوتة، في حين انخفض الين الياباني مقابل الدينار بشكل طفيف خلال الربع الثاني 2021، بينما ارتفعت جميع العملات الأربع (اليورو، الفرنك السويسري، الين الياباني والجنيه الإسترليني) مقابل الدولار الأميركي بشكل متباين، وفيما يلي تفصيل ذلك على النحو التالي:
أ. اليورو: ارتفع اليورو مقابل الدينار بمعدل 1.2%، بينما ارتفع بنسبة أعلى مقابل الدولار بلغت 1.6%.
ب. الفرنك السويسري: ارتفع الفرنك السويسري مقابل الدينار بمعدل 2.0%، بينما ارتفع بنسبة أعلى مقابل الدولار بلغت 2.4%.
ج. الين الياباني: انخفض الين الياباني في مقابل الدينار الكويتي بمعدل 0.1%، في حين ارتفع مقابل الدولار بنسبة 0.3%.
د. الجنيه الاسترليني: ارتفع الجنيه الاسترليني مقابل الدينار بمعدل 0.5%، بينما ارتفع مقابل الدولار بنسبة أعلى بلغت 0.9%.
ه. ارتفع متوسط التغير في العملات الأربع (اليورو، الفرنك السويسري، الين الياباني والجنيه الاسترليني) بمعدل 0.88% مقابل الدينار الكويتي وبمعدل أكبر مقابل الدولار الأميركي بلغ 1.31%.
ومن خلال تحليل الحركة أعلاه، يمكن التوصل إلى بعض الاستنتاجات التحليلية، وهي على سبيل المثال لا الحصر كالتالي:
1. استكمالاً لنهج بنك الكويت المركزي في تدعيم الدينار الكويتي الذي بدأه خلال الربع الأول 2021 حسب ما ورد في تقرير "الجُمان" المؤرخ في 07/04/2021، فقد استمر "المركزي" في دعم الدينار الكويتي في الربع الثاني 2021.
2. تمثل دعم "المركزي" للدينار في الربع الثاني 2021 في ارتفاع كلاً من اليورو، الفرنك السويسري والجنيه الاسترليني مقابل الدينار الكويتي بنسبة تقل عن ارتفاعهم مقابل الدولار الأميركي.
3. ومما يؤكد دعم "المركزي" للدينار أيضاً، انخفاض الين الياباني مقابل الدينار خلال الربع الثاني 2021، في مقابل ارتفاع الين الياباني مقابل الدولار الأميركي، ورغم أن نسبة الارتفاع والانخفاض كانت طفيفة، إلا أنها تعتبر مؤشراً واضحاً من حيث الاتجاه العكسي ما بين المتغيرين، وذلك بما يصب في اتجاه تقوية ودعم الدينار الكويتي.
4. كانت حركة الميزان - إن صح التعبير - مستمرة ما بين اتجاه الدينار مقابل الدولار، وذلك بانخفاض الدولار مقابل الدينار، ومن الطرف الآخر، ارتفاع باقي العملات الأخرى مقابل الدينار والدولار، وذلك باستثناء الاتجاه المعاكس للين الياباني كما ذكرنا في الفقرة (3) أعلاه، والذي فسرناه بتقوية ودعم الدينار.
5. لازال الدولار الأميركي مهيمناً على سلة العملات العالمية المقومة للدينار الكويتي، ولو بتركيز أقل في الربع الثاني 2021 حسب تحليلاتنا واجتهاداتنا الخاصة، وذلك من 90% في الربع الأول 2021 كما ذكرنا في تقريرنا الصادر في 07/04/2021 إلى 67% في الربع الثاني 2021، والذي ربما يعزز قناعتنا بتقوية بنك الكويت المركزي للدينار الكويتي مقابل العملات الأجنبية الخمس محل هذا التقرير، ومنها الدولار الأميركي.
6. تتلخص طريقة استنتاجنا لثقل الدولار الأميركي في تحديد قيمة الدينار الكويتي بحصر الفارق ما بين متوسط تغير العملات الأربع مقابل الدينار والدولار البالغ 0.43 نقطة مئوية (1.31-0.88)، ومن ثم قسمته على متوسط تغير العملات الأربع مقابل الدولار البالغ 1.31%، لنصل إلى نسبة 33% وهي ثقل العملات العالمية باستثناء الدولار في سلة العملات العالمية المكونة للدينار الكويتي، وبالتالي، يكون المتمم لـ 100%، وهو 67% هو الثقل أو الوزن "المفترض" للدولار الأميركي في سلّة تقييم الدينار.
7. هناك عدة اجتهادات لمحاولة تقدير مقدار دعم بنك الكويت المركزي للدينار الكويتي خلال الربع الثاني 2021، منها: من خلال التباين في تغير متوسط ارتفاع العملات الأربع (اليورو، الفرنك السويسري، الين الياباني والجنيه الاسترليني)، والذي تم تحديده في الفقرة (6) أعلاه البالغ 0.43 نقطة مئوية، والذي هو زيادة في مقاومة أو صمود الدينار بالمقارنة مع الدولار مقابل الارتفاع في متوسط التغير في العملات الأربع، والذي يمكن اعتباره الحد الأدنى لدعم "المركزي" للدينار خلال الربع الثاني 2021.
8. إن النقاط المستخلصة من التحليل أعلاه لا تعتبر حقيقة كاملة رغم وجاهتها والجهد الكبير المبذول في استخلاصها، حيث لا تتوافر كامل البيانات والمعلومات لاستنتاج حقائق قاطعة فيما يتعلق بالعلاقة الدقيقة ما بين الدينار الكويتي والدولار الأميركي، وكذلك علاقة العملتين بالعملات العالمية الرئيسية الأربع التي تناولها هذا التقرير.
e – mail: info@aljoman.net website: www.aljoman.net
