19/12/2011

 

تحليل موجز وتوصية مختصرة
بشأن سهم : شركة المعدات القابضة " المعدات "

 

إعداد : مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية

تعتبر " المعدات " شركة تشغيلية إلى حد مقبول ، وتفوز من وقت لآخر بعقود مع أطراف حكومية وغير حكومية ولكن بعقود صغيرة إلى متوسطة ، وقد ارتفعت إيرادات العمليات بمعدل 69% لثلاثة أرباع العام 2011 لتبلغ 15.4 مليون دك بالمقارنة مع ثلاثة أرباع العام 2010 ، كما ارتفع مجمل ربح التشغيل بمعدل 77% ليبلغ 3.0 مليون دك ، إلا أن صافي ربح التشغيل تراجع بمعدل 33% ليبلغ 307 ألف دك لثلاثة أرباع العام 2011 ليتراجع بالتبعية صافي الربح إلى 213 ألف دك بمعدل 58% ، أي ما يعادل 1.6 فلس انخفاضاً من 3.7 فلس للفترة المناظرة من العام 2010 .

وتعتبر قروض " المعدات " مقبولة أوليا ، حيث تبلغ 17.8 مليون دك بما يعادل 115% إلى حقوق المساهمين و 41% إلى الموجودات ، ونعني بالقول بأن القروض مقبولة : أي أننا نتوقع أنها مخدومة من حيث إمكانية سداد الاقساط وأعباءها من تدفقات نقدية تشغيلية مستمرة .

مؤشرات السهم وإحصائياته

يبلغ سعر سهم " المعدات "  51 فلس كما في 19/12/2011 بما يقل عن نصف قيمته الدفترية البالغة 114 فلس ، كما يبلغ متوسط سعر السهم لفترة آخر 12 شهراً الماضية 59 فلس ، ويعتبر معدل دوران السهم مرتفع ، حيث يبلغ 1.3 مرة بالمقارنة مع 0.4 مرة لمتوسط السوق ككل ، ورغم الارتفاع الأولي لمعدل الدوران الذي يوحي بارتفاع سيولة وتداول السهم ، إلا ذلك ليس صحيحاً بالمطلق ، حيث أن تداوله المرتفع يرجع إلى نشاط صانع السوق عليه بشكل حاد ومركّز خلال أيام معدودة على عدة فترات من العام ، وذلك كما حدث في أربع حالات تقريبا خلال العام 2011 ، والذي كان آخرها خلال الأسبوع المنتهي 15/12/2011 ، عندما تم رفع السهم من 51 إلى 59 فلس من خلال تداول مكثف عليه ، ومن ثم تراجع إلى نفس السعر آخر الأسبوع المذكور ،

 

 

وذلك من السعر الذي انطلق منه السهم في أول الأسبوع ، وقد كان أعلى سعر للسهم خلال 12 شهراً الماضية 71 فلس بتاريخ 27/4/2011 وأقل سعر له كان عند مستوى 48 فلس بتاريخ 22/8/2011 .

   

التوصية

بناءاً على ما تقدم ، نوصي بشراء سهم " المعدات " عند مستواه الحالي البالغ 51 فلساً وأقل إن أمكن بكل تأكيد ، وأيضا بإرتفاع وحدتين إلى ثلاث إلى حتى 54 فلس للذين يرغبون بتجميع كمية كبيرة نسبياً ، أي ما يقارب مليون سهم خلال فترة 3 شهور قادمة تقريبا ، حيث أننا لا نستبعد ارتفاع السهم إلى نحو 60 فلساً خلال فترة 12 شهراً القادمة بإرتفاع يعادل 18% من سعره الحالي ، إلا أننا نوصي أيضا بعمليات جنى الأرباح السريعة كالتي يقوم بها صانع السوق كما أسلفنا ، حيث يمكن مجاراته بالبيع عند ارتفاع السهم بمعدل 10% من مستواه الحالي أو الانتظار لفترة 12 شهراً القادمة لوصوله لمستوى توقعاتنا المبدأية بارتفاعه نحو 18% خلال تلك الفترة .

تنبيه مهم

التحليلات والتوصيات  أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش ، وعليه ، لا يتحمل مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.

 

 

 

 

 

 

 

جميع الحقوق محفوظة لمركز الجُمان للإستشارات الإقتصادية 2000 - 2025