19/12/2011 

تحليل موجز وتوصية مختصرة
بشأن  سهم : شركة مشرف للتجارة العامة والمقاولات " مشرف "

 

إعداد : مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية     

 

تفوز شركة " مشرف " من وقت لآخر بعقود متوسطة مع عدة أطراف حكومية ، خاصة في الآونة الأخيرة ،  إلا أن الأثر المالي الإيجابي لتلك العقود ليس واضحاً حتى الآن ، حيث لايتوفر ضمان بأن تكون جميع أو معظم تلك العقود رابحة ، لكن توالي فوز الشركة بعدة عقود – مؤخرا وكذلك مستقبلاً كما هو متوقع – يعتبر مؤشرا إيجابيا للأداء المالي للشركة فيما بعد ، ولو مع بعض التحفظ .

وقد تراجعت أرباح " مشرف " بمعدل 13.4% لثلاثة أرباع العام 2011 لتبلغ 1.3 مليون دك بالمقارنة مع نتائج الفترة المناظرة من العام 2010 ، حيث بلغت ربحية السهم 6.7 فلس مقابل 7.7 فلس للفترة السابقة ، وقد تراجعت النتائج النهائية للشركة نظراً لانخفاض إيرادات العمليات بمعدل 44.5% إلى 27.5 مليون دك ، والذي أدى إلى تراجع صافي ربح التشغيل بمعدل 33% إلى 1.0 مليون دك .

مؤشرات السهم وإحصائياته

ويبلغ سهم " مشرف " حالياً 102 فلس بتاريخ 19/12/2011 ، والذي يقل عن قيمته الدفترية البالغة 129 فلس ، كما يبلغ متوسط سعر السهم آخر 12 شهر 119 فلس ، أي ما يزيد عن سعره الحالي بمعدل 17% ، كما يبلغ معدل دوران السهم 0.9 مرة ، أي بزيادة ملحوظة عن متوسط السوق البالغ 0.4 مرة ، والذي يشير إلى كثافة تداول السهم ، وذلك من جانب المضاربين وصنّاع السوق .

من جهة أخرى ، تبلغ قروض " مشرف " 24 مليون دك بما يعادل 92% إلى حقوق المساهمين و 33% إلى الموجودات ، والذي يعتبر مقبولاً ، خاصة كون الشركة تشغيلية ولديها تدفقات نقدية مستمرة لخدمة القروض وأعباءها .

 

 

 

التوصية

من المعطيات أعلاه ، نوصي بشراء سهم " مشرف " عند مستواه الحالي أو بارتفاع بمعدل 5% عند الرغبة بشراء كميات كبيرة نسبيا من الأسهم ، حيث يمكن شراء كميات مقبولة نظراً لسيولته كما أسلفنا ، كما إنه من البديهي شراءه بأقل من السعر الحالي إن أمكن ، حيث لا نستبعد ارتفاع السهم بمعدل 16% أي إلى نحو 118 فلس خلال 12 شهراً القادمة ، وذلك مع الانتباه إلى أن السهم محل اهتمام صناع السوق والمضاربين ، والذين قد يقومون بجني أرباح على السهم وبشكل مفاجئ ومكثّف عند تحقيقهم للربح المطلوب بالمقارنة مع سعره الحالي البالغ 102 فلس ، حيث لا يستبعد قيام المذكورين بالبيع عن مستوى 110 فلوس .

تنبيه مهم

 التحليلات والتوصيات  أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش وعليه لا يتحمل مركز الجُمان المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.

 

 

 

 

 

 

 

 

جميع الحقوق محفوظة لمركز الجُمان للإستشارات الإقتصادية 2000 - 2025