2012/4/17

تحليل موجز وتوصية مختصرة

بشأن سهم : شركة سنام العقارية " سنام"

تصنيف مخاطرة الاستثمار : متوسطة إلى مرتفعة

إعداد : مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية

 

مقدمة :

تأسست شركة سنام العقارية " سنام " عام 1982 ، وتم إعادة هيكلتها قبل إدراجها في البورصة عام 2004 ، ويبلغ رأس مالها 12.2 مليون دك ، وهي مملوكة لشركة وفرة للاستثمار الدولي بشكل مباشر بنسبة 24.71% ، وبشكل غير مباشر من خلال صندوق وفرة بنسبة 13.147% ، أما المساهمين الكبار الآخرين فهم : مؤسسة جاسم الموسى بنسبة 10.296% ، وشركة مشاريع الرشدان و(آخرين) بنسبة 13.311% ، وشركة بلاسم للتجارة العامة بنسبة 6.0592% ، وتنشط الشركة في المجال العقاري بدعم من المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية التي تسيطر على المالك الرئيسي وهو شركة وفرة للاستثمار الدولي .

 

البيانات المالية :

 

وقد تقلصت خسائر " سنام " من 6.2 مليون دك للعام 2010 إلى 2.5 مليون دك للعام 2011 ، حيث تراجعت خسارة السهم من 50.8 إلى 20.6 فلس بتحسن بلغ 59% ، علما بأن قروض الشركة منخفضة ، حيث تبلغ 1.1 مليون دك بما يعادل 10% إلى حقوق المساهمين و 9% إلى الموجودات كما في 31/12/2011 ، والذي يعتبر مؤشراً إيجابياً بما يتعلق بالملاءة المالية والهيكل التمويلي للشركة ، علما بأنه انتهى الربع الأول من العام الجاري 2012 ، ولم تعلن الشركة عن نتائجه حتى تاريخه .

 

إحصائيات السهمومؤشراته :

 

يشهد سهم " سنام " حركة مفاجئة من وقت لآخر مصحوباً بتغيرات سعرية ملفتة ، وهذا ما يجعلنا أن نصنف السهم بأنه ذا مخاطرة متوسطة إلى مرتفعة نظراً لهدوء تداوله في معظم العام وتذبذبه السعري خلاله ، وقد انعكست الحركة المفاجأة للسهم على معدل دورانه ، والذي يبدو مرتفعاً بالمقارنة مع متوسط السوق ككل ، حيث يبلغ 0.911 مرة بالمقارنة مع 0.536 مرة للسوق لآخر 12 شهراً الماضية .

 

من ناحية أخرى ، فإن سهم " سنام " يشهد تذبذباً ملحوظاً ، حيث بلغ أعلى سعر له عند مستوى 78 فلس بتاريخ 25/12/2011 بينما بلغ الأدنى 48.5 فلس في 1/11/2011 ، حيث يلاحظ أن ما بين الأدنى والأعلى فترة لا تزيد عن شهران خلال 12 شهراً الماضية ، أما متوسط السعر للفترة المذكورة فقد بلغ 62 فلس ، في حين يبلغ سعره الحالي 54 فلس ، وذلك بما يقل عن قيمته الدفترية بشكل ملحوظ والبالغة 91 فلساً كما في 31/12/2011 ، علما بإن السهم انخفض بمعدل 25% لفترة آخر 12 شهرا ً الماضية ، كما تم تداول السهم لعدد 107 أيام من إجمالي 249 يوماً للتدوال خلال 12 شهرا الماضية بنسبة تداول بلغت 43%.

 

التوصية :

وكما أسلفنا ، فإن سهم " سنام " متوسط إلى مرتفع المخاطر ، وذلك ليس لاحتمال خسائره الكبيرة مستقبلاً أو إيقافه عن التداول لسبب أو لآخر ، أنما لتذبذب أسعاره وضعف تداوله في معظم أيام العام في مقابل تداوله النشط والملفت في أيام محدودة وفترات قصيرة ، حيث تكمن المخاطرة بدرجة أساسية في احتمال تجميد الأموال المستثمرة فيه ، أما العائد المرتفع نسبياً مقابل تلك المخاطر فيكمن في ارتفاع سعره بشكل ملحوظ بما لا يقل عن 25% ، والذي قد يحدث في أي لحظة أو بشكل مفاجئ كما تم أكثر من مرة خلال 12 شهراً  الماضية ، حيث نوصي المتداول الجرئ بشراء السهم عند مستواه الحالي البالغ 54 فلس وأقل إن أمكن ، وأيضا بارتفاع 5% لتجميع الكمية المناسبة ، وذلك توقعاً لارتفاعه إلى نحو 70 فلس خلال 12 شهراً القادمة .

تنبيه مهم :

التحليلات والتوصيات  أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش وعليه لا يتحمل مركز الجُمان المسئولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

جميع الحقوق محفوظة لمركز الجُمان للإستشارات الإقتصادية 2000 - 2025