تحليل موجز ومختصر لبنك الكويت الدولي "الدولي"
تاريخ النشر : 19/10/2010
ارتفع سهم "الدولي" نحو 14% خلال 12 شهرا الماضية لتحسن النتائج ، حيث تحولت خسائر النصف الأول 2009 بمقدار 3.7 فلس إلى أرباح بمقدار 5.4 فلس للنصف الأول 2010 ، كما دعم السهم أيضا تحسن أسهم قطاع البنوك عموما التي ارتفعت بمعدل 33% للعام 2010 بالمتوسط .
ويعتبر "الدولي" أرخص البنوك من حيث مضاعف سعر السوق إلى القيمة الدفترية بمعدل 1.5 مرة ، ويعاني البنك من بعض النقاط السلبية ،منها ، ضعف الإدارة التنفيذية وتأثيرات مالكه الرئيسي السيد / جواد بو خمسين من وجهة نظر البعض.
وتعتبر المحفظة الائتمانية لـ"الدولي" من أصغر المحافظ الائتمانية للبنوك الكويتية ، ولا يتوقع لها الارتفاع بشكل ملحوظ في المستقبل القريب ، مما يجعل نمو الأرباح التشغيلية بطيئا تبعا لذلك ، وعليه ، فإننا لا نوصي بشراء السهم عند المستوى الحالي ( 290 فلس ) ، حيث أن احتمالات انخفاضه أعلى من ارتفاعه .
إلا انه تجدر الإشارة إلى تردد شائعات وأخبار من وقت لآخر بشأن بيع حصة رئيسية في البنك لمستثمر استراتيجي ، ولا شك بأننا نتوقع أن يكون سعر الصفقة أعلى من السعر الحالي في حال الإنفاق على مثل تلك الصفقة.
تنبيه مهم : التحليلات والتوصيات أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش وعليه لا يتحمل مركز الجُمان المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.
