تاريخ الإصدار 31/03/2012

 

تحليل موجز ومختصر شركة الأولى للاستثمار " الاولى "

 

 

ضمن خدمة جُمان أكسبرس

 

تاريخ إصدار التحليل : 2012/03/06

 

لم تعلن " الأولى " عن نتائجها لعام 2011 ، إلا أن خسائرها تقلصت لثلاث أرباع العام 2011 إلى 5.8 فلس بالمقارنة مع 8.6 فلس لثلاثة أرباع العام 2010 ، وقد خضعت قروض الشركة لاعادة هيكلية شاملة ، وكذلك بعض موجوداتها ، مما جعلها من الشركات الاستثمارية القليلة التي نجحت بالتأقلم مع الأزمة المالية والحد من تداعياتها .

وقد حولت الشركة جانباً كبيراً من قروضها من قصير إلى طويل الاجل ، وتبلغ تلك القروض 104 مليون دك بما يعادل 126% إلى حقوق المساهمين و 49% إلى الموجودات ، وهي مؤشرات ربما تكون مقلقة أولياً لكنها مقبولة بعد إعادة الهيكلة و بالنظر إلى كون الشركة استثمارية .

وقد تم إلغاء خطة دمج " الأولى" مع بيت الاستثمار الخليجي " الخليجي" نظراً لتحسن وضع " الأولى " بشكل ملحوظ مؤخراً ، كما تمتلك بعض الاستثمارات الجيدة ومنها على سبيل المثال ما نسبته 7.4% من رأس مال بنك البلاد السعودي ، والذي تحسن وضعه وأداءه بشكل ملحوظ مؤخراً .

بناء على ماتقدم ، فإننا نتوقع ارتفاع سهم " الأولى " إلى نحو 150 فلس خلال 12 شهراً القادمة بالمقارنة مع سعره الحالي البالغ 130 فلساً ، والذي يقارب قيمته الدفترية البالغة 127 فلساً .

بناء على ما تقدم ، ونظراً للاتجاه العام الحالي الاهتمام نحو الأسهم التي يقل سعرها عن 100 فلس ، فإننا لا نستبعد ارتفاع السهم بمعدل 10% خلال 12 شهراً القادمة ، إلا أننا نرى الأخذ بالاعتبار احتمال تعرض السهم للمضاربة وجني الأرباح من وقت لآخر .

تنبيه مهم : التحليلات والتوصيات  أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش وعليه لا يتحمل مركز الجُمان المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.